香港发展人民币业务迅速,产品也日益多元化,其中何时推出以人民币计价的股票受到到市场关注,港交所估计首只人民币新股(IPO)将于今年内推出。但香港经济学者指出,目前的人民币存量并不足以支撑人民币IPO的发行,建议未来应加快建立人民币的“资金池”。
港交所行政总裁李小加表示,预期今年将会有人民币计价股票上市,但由于投资者手上的人民币资金目前还不算多,故港交所正研究设立人民币“资金池”,以便没有人民币的投资者买卖人民币股票,资金池希望在下半年推出。
李小加说,设立资金池将有利人民币计价产品在港持续上市,未来重点会放在如何建立长远的人民币股份上市及交易机制,而不是希望单单完成数个人民币产品上市便了事。
据金管局数字,截至2010年11月底,香港人民币存款约为2800亿元。李小加认为,虽然香港的人民币存款一直上升,但即便存款余额超过1000亿元人民币,也未必足够支撑100只或更多股票上市及交易的需求。
李小加补充说,发展人民币业务及与内地衔接的各项配套,是港交所2010-2012战略规划的三大目标之一。为此,港交所制定了人民币业务战略,其内容包括争取修订政策、建设人民币基础设施、拓展内地市场数据业务、开发人民币产品、推动与内地衔接以及发展场外结算等。
分析认为,如果香港需发行一个新的人民币产品,这需要有这个市场需求。现在通过跨境贸易结算,人民币可以顺利流到香港。但到了香港之后,人们愿不愿意使用人民币投资,会涉及回报是否理想问题。因此,香港需要建立一个资金池,来扩大人民币的投资渠道。
银行公会会长洪丕正认为,随着香港人民币存款的增加,香港需要多方面的人民币投资产品,而人民币的出路包括回流至内地及于香港投资,双轨发展有助活化香港人民币离岸中心的角色。
汇丰银行亚太区顾问梁兆基称,要推出人民币IPO,人民币存量需至少接近1万亿元,以保持流通量有安全水平。他粗略估计香港或于2015年或更早达到此水平线,但仍需视乎人民币开放的步伐而定。
此间分析亦指出,估计即使推出人民币IPO,能够流入人民币IPO的投资不会很多。分析认为,人民币存款流入人民币IPO市场今年最多10%。而传统企业的人民币融资上市,最早要到今年才会出现。但展望未来,若市场配合顺利,人民币IPO与港元IPO融资额将可能平分秋色,至少35%的高占比是可以预见的。
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