温家宝总理2012年3月5日在政府工作报告中提出，今年国内生产总值增长的预期目标是7.5%。与2011年9.2%的增速相比，2012年经济增速目标下调了1.7个百分点，下调幅度近20%。中国A股股票市场对此反应比较简单，仅在一个“降”字上解读!而其实2011年制定十二五年均经济增长目标时是7%，今年是7.5%，已经是在计划预料之中偏好的消息。A股市场不涨反跌，是既不正常也正常的反映!
7.5%的增长是国家主动调控目标
2011年“十二五”规划设定的目标是7%，2012年确定经济增长7.5%，按照“十二五”规划看，经济在规划中还是小幅增长的，和“十一五”相比，经济增速要降下来，这个决心看来是中央在制定“十二五”规划时就已经下了的，在温家宝总理答记者问中也得到了肯定的回答。由此看来，从国家层面淡化对经济增速的刻意追求，致力于使经济发展可持续的时间更长、水平更高、质量更好，这个信号来的并不突然，但对稳定社会预期，引导地方各级政府行为而言则非常重要。这是国家主动调控的目标，应该是长期利好股票市场的信息，因此说，A股市场的反映是不正常的。
这次经济增长速度预期目标的下调，是2005年以来中国首次调低GDP增速预期，对于改革开放以来，20～30年都在飞速发展的中国经济而言，这次调低增长速度无疑会引起国内外各界的强烈反应，因此，A股市场的反映也是正常的。
从当前各种的迹象来看，2012年是中国告别数量型经济增长向质量型经济增长方式转型的关键之年;同时，也是中国经济发展超越GDP情结，向高值低耗经济可持续发展的关键之年。在外部世界经济发展动荡并存在许多不确定因素的情况下，中国从国家层面主动调控经济增长目标是启动存量改革的大好时机，也是中国经济可持续发展的战略性转变。这个调整有助于未来经济更长期的良性发展，也有助于A股市场的未来健康、稳定发展。
7.5%的增长为经济结构转型预留了空间
(1)中国经济增长动力失衡，需要经济结构转型与调整。
中国经济增长的动力是投资、出口、消费，即“三驾马车”，“三驾马车”的协调运行推动了中国经济飞速发展，而这个动力传动系统失衡已久。从投资看，投资汽车工业几乎各大城市都出现了不同程度的交通拥堵;投资房地产引起了高房价等一系列社会问题;投资高铁引起的相关原材料价格飞涨而受到世界级供货商的掣肘，大规模的投资已经带来了严重的经济增长的结构失衡等一系列问题，而且，再动员大规模的社会投资也难以为继。从出口看，中国外贸很大程度上取决于全球经济的增长状况，外需下降局面在短期内难以逆转，外需已无力拉动中国经济增长。中国的外需，也将因此长期徘徊在低水平上。从消费看，2011年尽管出台了扩大内需的刺激政策，社会消费保持了较高的增长，但仍难以独立担当起推动经济增长的主导力量。因此，经济结构调整成为政策支持和工作的重点。
(2)政府工作报告中对经济结构失衡状况的判断。
温家宝总理在政府工作报告中对经济结构失衡状况进行了恰如其分的论述。他说，中国经济社会发展仍然面临不少困难和挑战。从国际看，世界经济复苏进程艰难曲折，国际金融危机还在发展，一些国家主权债务危机短期内难以缓解。主要发达经济体失业率居高难下，增长动力不足，新兴经济体面临通货膨胀和经济增速回落的双重压力。主要货币汇率剧烈波动，大宗商品价格大幅震荡。国际贸易投资保护主义强化。从国内看，解决体制性结构性矛盾，缓解发展不平衡、不协调、不可持续的问题更为迫切、难度更大，经济运行中又出现不少新情况新问题。主要是：经济增长存在下行压力，物价水平仍处高位，房地产市场调控处于关键阶段，农业稳定发展、农民持续增收难度加大，就业总量压力与结构性矛盾并存，一些企业特别是小型微型企业经营困难增多，部分行业产能过剩凸显，能源消费总量增长过快。一些长期矛盾与短期问题相互交织，结构性因素和周期性因素相互作用，国内问题和国际问题相互关联，宏观调控面临更加复杂的局面。
(3)消费结构和产业结构升级蕴藏着巨大的需求潜力。
在2012年工作总体部署中，温总理认为，中国发展仍处于重要战略机遇期，在较长时期内继续保持经济平稳较快发展具备不少有利条件。工业化、城镇化和农业现代化快速推进，消费结构和产业结构升级蕴藏着巨大的需求潜力;经过30多年改革开放，中国发展建立了良好的物质基础和体制条件，宏观调控经验不断丰富，企业竞争力和抗风险能力明显提高;东部地区创新发展能力增强，中西部地区和东北等老工业基地发展潜力有序释放;经济发展的传统优势依然存在，劳动力资源丰富、素质提高;财政收支状况良好，金融体系运行稳健，社会资金比较充裕。
(4)经济结构调整是政策支持和工作的重点。
2012年政府政府工作的报告中强调，工作的重点是解决发展不平衡、不协调、不可持续的问题。在宏观政策上，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，根据形势变化适时适度预调微调，进一步提高政策的针对性、灵活性和前瞻性。继续实施积极的财政政策。保持适度的财政赤字和国债规模。今年拟安排财政赤字8000亿元。优化财政支出结构、突出重点，更加注重向民生领域倾斜。
2012年主要任务就是扩大内需，特别是消费需求是2012年工作的重点，是中国经济长期平稳较快发展的根本立足点。解决发展不平衡、不协调、不可持续的问题，关键在于加快转变经济发展方式，推进经济结构战略性调整，这既是一个长期过程，也是当前最紧迫的任务。$nextpage$
(5) 7.5%对中国2012年的实际经济增长前景影响不大。
2012年GDP调整为7.5%，对中国的实际经济增长前景影响不大，2012年的经济增长达到或超过这个目标应该是悬念不大。对各级政府来说是政府工作追求GDP情结必须转变的一个信号，实际上为经济结构的调整，为各项事业的改革预留了空间。
2012年中国经济面临的内外部不确定性因素不多，外部环境好于2011年;内部局势又相当稳健，因此，调控有很大的余地，宏观调控政策明显转向的必要性和可能性均不大。因此，中国进入了内外环境较好的调整时期。中国一旦开始经济结构的调整，就会有巨大的增长空间释放出来，而经济结构调整和产业结构的调整，将会缓解长期经济飞速增长的各种矛盾，也会为中国经济长期、健康发展提供创新、协调和可持续发展的动力。
经济结构调整扩展了发展空间，长期利好股市。
2012年中国的经济增长没有问题，虽然经济增速会降下来，但经济不会硬着陆。整体而言，中国实体经济中的很多方面还在平稳运行，很多行业和企业也还处于上升的趋势中。中国经济增长速度的调整，是在长期飞速奔跑过程中的呼吸调整，只有经过这个调整，呼吸均匀后才能够继续飞奔，而这个过程需要一定的时间。
中国有广阔的经济纵深，有产业链向上游发展的需求。因此，在东中西部之间，传统产业和新兴产业之间的梯度转移与协调发展，工业中心向中西部地区的转移，有助于改变中国高端产业过于集中在沿海地区的不合理状况，有助于推进国内经济一体化在空间上向纵深发展，有助于开发中西部内需市场的巨大潜力。通过发展区域间多样化的水平分工，推动东部和中西部之间的国内经济一体化是中国扩大内需的根本途径，也是经济增长的动力。
“十二五”时期中国工业发展的着力点不在追求更高的增速，而是致力于优化产业结构和产业结构升级。而这个过程中，通过兼并重组使产业形成规模效益。一旦中国的经济结构调整、转型效益被释放，其发展空间是非常巨大的。
因此我认为，7.5%的目标设定，长期利好股票市场。随着A股市场的各项基础性制度的改革、建设与完善，A股估值水平已经接近历史低位，超预期的下跌空间不大。现在或许已经接近历史上最佳的投资时点。
(1)7.5%的目标仍然是高速增长，宏观经济调控对股票市场的压力比2011年有所减轻。
与欧、美等发达国家经济危机前的经济增长速度相比，中国7.5%的增长目标仍然是高速增长，是增长中的调整。由于，7.5%的目标设定，宏观经济调控对股票市场的压力比2011年有所减轻，而资本市场各项调控措施及制度改革都将会长期利好股市。2012年政府工作报告中提出“切实降低实体经济融资成本”，意味政策有望调整。此外，经济增速放缓，通货膨胀水平下行，实体经济对资金的需求相对降低，并推动利率维持相对低水平，支持A股估值处于合理水平。而股票市场历来被认为是经济发展的晴雨表，没有不反映的道理，因此，A股的整体走势应该比2011年要好，大幅杀跌的可能性不大，无论是机构投资者或是散户其操作难度都将比2011年小。
(2)全球资本流动性宽裕，预期A股市场的风险有限。
美国连续两轮量化宽松之后，显著压低了长期国债收益率，并抑制了资金成本的上升。欧洲央行推出长期再融资计划，改善了银行业流动性，在欧美竞相宽松量化的过程中，显著强化了全球流动性预期，推动风险资产价格维持高位并对风险资产价格形成有力的支撑。
美国经济已经开始了缓慢复苏的进程，经济增长1.5~2%应该是可以预期的，有的专家甚至预期可能增长2.5%。欧元区主权债务危机自2009年末暴发两年来，经欧元区各国多方努力已基本形成了危机解决的方案与框架。美联储又与欧洲银行业签署“临时美元流动性互换协议”的权利，以避免遭受欧元区主权债务危机影响和引发欧洲央行过分投放货币形成的通货膨胀压力。经过2011年的A股市场大幅杀跌后，美、欧经济发展虽然没有更好的预期，但是，最坏的预期已经反映在目前的股价水平中了。
而中国的宏观经济数据显示，流动性收紧引发的估值回归阶段已经过去，系统性风险释放充分，很多成长性好的小股票已经进入估值合理区间，A股市场的风险已经有限。有学者认为中国股票市10年指数零增长，尽管我非常不同意这个提法，但是，就此说明一个问题，就是中国的股票市场已经下跌并徘徊了相当长的时间，中国的经济真有那么差吗?为什么老外直往里面奔?
(3)2012年经济结构调整，A股市场趋势也会随之震荡调整。
中国经济结构调整带动经济增长，并使2012年全年经济增长7.5%的目标定位顺利实现，依据上述分析应该不成问题。但是，并不是说，由此，A股股票市场就一定会涨。股票市场运行有其自身规律，股票价格和股票指数的每一次上升或下降都是资金推动的，资本逐利的特性决定，无力可图资金是不会入市的。2011年股票市场的迅速杀跌到2012年年初的一轮反弹，在交易技术上是大部分股票估值已经合理，资金已经杀跌到无可杀的地步，技术上持续底背离;而经济形势初露曙光，政策利好也不断出台，部分资金迅速抢筹码形成了年初的一波上升行情。两会期间股票市场已经反弹到前期杀跌过程中，没能够出逃的套牢盘较重的区域，回调是必然的，因此，获利资金趁政策出台之机，已政策误读为机会部分杀出，以便再收集廉价筹码。2012年，如果没有重大利空或利好事件，股票市场运行会在一个相对的区间上下震荡，消化获利、或套牢筹码。股票市场的机会还是政策支持的行业和结构调整空间较大的公司股票，重组并购一定会是题中应有之义。
(4)进入股票市场需要明白的几点。
1.股票市场行情的每一秒变动都是由黄金堆成的，但股市并非遍地黄金，也有地雷，要小心。
2.股票市场不是赌博市场，股票是可以升值的筹码，买股票不是买彩票，要看公司盈利能力和发展潜力。
3.关注具有长期投资价值的股票，应时、应势买入卖出。
4.不要听广播电视就买股票、不要迷信“炒股高手”，要有自己对企业的判断。
5.买自己熟悉的行业和公司的股票。
6.根据自身实际情况，选择与风险承受能力相匹配的投资方式。
7.买股票要有自己的操作策略，对于小散户来说持有股票数目不宜多过2～3只，分段买入和卖出最好。
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