美国《大西洋月刊》7月14日
中国第二季度的经济增长是自2009年以来最乏力的。那么这次经济增长减速，慢到了什么程度?
这是关乎这个全球经济巨大增长引擎的重大问题。帮助中国从2008年金融危机中快速反弹回升的大规模刺激计划已经消耗殆尽，导致中国2012年的经济增长放缓。今年第二季度，中国经济较去年同期增长7.6%——与普遍一致的预测相当。尽管如此，这低于今年第一季度8.1%的增长率，也低于2011年年底时8.9%的增速。
这是自2009年初金融危机以来，中国经济最慢的增长。
中国的政策制定者在6月份宣布了四年以来的首度降息，而后又在7月份出人意料地宣布再次降息。最近，他们说要增加投资性支出以推动经济增长。
这可能喜忧参半。好消息是6月份的银行贷款增长比预期的要多，坏消息是用电量与前一年持平。这两个指标比增长数据本身应该更能反映经济增长状况。
中国的决策者可能采取更多措施。6月份的通货膨胀率降到了2.2%，这一数据低得令人忧虑。但同时，这也意味着中国人民银行可以降息，而不用担心物价上涨会让工人们不堪重负。
中国将不得不在政策上冒险。他们现在面临两大问题：一是出口放缓，二是房地产市场在慢慢收缩。前者要归因于德国总理默克尔，后者要归因于中国自己的决策者。在过去的一年中，中国的决策者们努力冷却泡沫化的房地产市场，这种房地产泡沫是2008年信贷刺激的产物。中国领导人不想重蹈覆辙——他们不想让房地产市场再度泡沫化——因此导致这次要弥补出口减少更加困难。
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