担忧派
经济若变缓可能触发问题
但也有经济学家担心，如果中国经济发展增速变缓，将在银行系统内引发一系列的债务违约和拖欠行为，从而对银行系统造成伤害。而最近一段时间，地方政府卖地收入减少，也会给地方财政带来危机。因为土地收入是地方政府的一大财源。
《纽约时报》援引穆迪评级机构的观点称，中国的地方债务被低估了，实际债务规模可能比现在公布的还要高出3.5万亿人民币。穆迪称，如果政府不能妥善处理这一问题，将可能把对中国银行系统的评级调至负面。这是迄今为止，针对中国地方政府债务发出的最严重警告。
一些经济学家认为，中国政府应该采取措施，对银行系统进行紧急援助，以清偿地方债。但更多分析认为，不必对此小题大做。中国各家银行承认的不良贷款水平目前普遍较低。在18个月内，这个问题不会成为困扰。
西方国家通常将地方债的债务率上限设定在100%。事实上，许多欧洲国家的政府债务至少相当于GDP的100%，《华尔街日报》反问，“相比而言，谁的债务更让人担忧?”
乐观派
美媒五大理由称“无忧”
根据中国国家统计局的数据，十万亿元相当于中国2010年GDP的27%。这不是一个小数字。2011年7月6日，国务院召开常务会议，要求有效化解地方政府性债务风险，按照分类管理、区别对待的原则，妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。坚决禁止政府违规担保行为，同时要求研究建立规范的地方政府举债融资机制。
对中国地方政府的债务问题，美国《市场观察》援引瑞信一位经济学家的话说，他在过去两年中一直呼吁关注中国的地方债问题。尽管这个问题不会立即引发危机，但会给中国政府带来压力。但《华尔街日报》分析认为，“不用为中国的政府债务担忧”，并用了5条理由来佐证这个观点。
这些理由分别是，1、地方政府投资公司的债务不是新的。2、中央政府一直在关注地方政府投资公司。3、银行提供给地方政府投资公司的贷款多数是商业性的。4、对楼市过热的担忧被夸大了。5、北京正大力缩减地方政府投资公司的借款规模。综合这些观点，《华尔街日报》指出，“中国总的政府债务处于可控水平。”
(《新京报》)
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