民生证券研究院执行院长管清友最近撰文指出，“旧常态”之下，中国的改革是让市场发挥“基础性作用”，政府通过设定各种各样的“红线”来约束市场，决定资源配置。未来“新常态”之下，中国的改革需要让市场发挥“决定性作用”，很多政府在“旧常态”下设定的“红线”已经无法适应“新常态”的要求，如果不尽快调整或废除，将会束缚改革的手脚。
管清友分析“旧常态”下的“红线”，在“新常态”之下，已经不适合的有：1、经济增速红线:7.5%，2、存贷比红线：75%，3、耕地红线:18亿亩，4、混合所有制红线：50%，5、汇率波动的红线：±2%。
管清友表示，对资本市场来说，这些“红线”可以视作观察改革和未来市场走势的关键窗口，如果红线松绑甚至废除，则意味着经济增长内生动力的增强和增长质量的提升，对资本市场将是利好，符合改革和转型方向的“新经济”最为受益。而如果红线迟迟不松绑，则意味着经济增长仍拘泥于传统的政府主导模式，改革和转型的进度将相对滞后，对资本市场来说将成为束缚牛市的镣铐。
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